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郭珣:价格上涨较快,冰醋酸利润空间扩增明显
一分快三 李春燕 2020-11-17 16:57:43

  【导语】 11月上半月,中国冰醋酸市场在需求带动下价格持续上行,且上行幅度要大于原料甲醇,因此利润空间出现扩增。

  自9月份以来,中国冰醋酸市场进入上行通道,传统旺季“金九银十”使得需求面表现较好,工厂库存逐步释放。10月下旬出口商谈尚可,为之后的冰醋酸走势加了一把火。

  进入11月之后,中国冰醋酸市场并未如往年同期走势一样,出现走弱的情况,相反的,冰醋酸价格上涨速度进一步加快。月上旬时西北装置开工不稳,不过行业整体开工依旧较高,供应端对市场支撑力度较小。需求方面则并未转淡,终端需求稳定,多数下游行业开工情况较好,刚需采购依旧稳健,工厂正常出货,已无库存压力,报盘价格不断上调。

  11月中旬,华东有装置开工不稳,加之华北部分工厂开工负荷下降,行业开工继续下滑,对市场起到一定的支撑作用。另一方面,工厂大多产销平衡,长约订单执行的“如火如荼”,现货供应减少,局部地区货源紧张,主流市场商谈重心不断上移,并带动华南持货商出货价格走高。截至11月16日,以华东地区为例,市场价格约在3150-3350元/吨,较10月同期提高约640元/吨,环比上涨24.5%,较2019年同期环比上涨约13.8%。中国冰醋酸市场在11月上半月涨势可谓“凶猛”。

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  原料甲醇在11月表现也比较抢眼。山东地区受成本支撑,市场低价难寻,西北、华北、河南地区价格上涨,出货也比较顺利。西南地区部分装置运行负荷降低,下游采货积极性尚可。同时,沿海市场现货逐渐显出紧俏,加之内地不断上行,沿海价格也不断走高,刚需成交放量尚可。截至11月16日,华东甲醇市场价格约为2205元/吨,较10月同期同比上涨约11.8%;山东甲醇市场价格约为2095元/吨,较10月同期同比上涨约14.2%。

图2

图3

  通过对11月至今中国冰醋酸和甲醇的走势回顾,我们可以看出,两者价格都爬升较快,但相比之下,冰醋酸明显涨幅更大,尤其是华东地区,因此冰醋酸的利润空间在不断扩大。11月16日时华东市场冰醋酸理论利润约为837元/吨,与10月同期相比提升约512元/吨,山东市场冰醋酸理论利润约为493元/吨,与10月同期相比增加约227元/吨。目前中国冰醋酸的利润情况虽还未达到2018年时那样丰厚,但也可以说是比较可观了。

  11月下旬来看,冰醋酸企业并无计划内的装置检修,虽有部分装置开工不稳,但整体行业开工负荷仍保持在相对较高的水平。而需求方面,公共卫生事件使得终端需求出现一定后置,目前表现尚可,下游整体开工形式较好,因此需求面对市场还是有支撑作用的。中国冰醋酸市场在月下旬或能保持高位运行,而原料甲醇后期僵持震荡的可能性较大,因此冰醋酸利润空间不会有明显缩减,甚至会继续扩增。

  备注:本文涉及的利润为理论利润,不同企业财务、物流、装置等成本均有差异,无法统一列入计算公式进行计算,因此利润及成本情况仅供参考。