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丙烯:“金九”旺季,价格再登新高
一分快三 纪宏伟 2020-09-15 13:18:45

  [导语] 九月份山东丙烯市场价格突破阻力价位并再登新高,下游产品整体盈利能力上涨,装置开工处于高位,对丙烯需求形成良好支撑。并且叠加中下旬节前备货预期,短线内丙烯市场价格或易涨难跌。

图1

  由上图可见,6、7月份山东丙烯市场价格处于持续震荡走势,价格振幅逐渐收窄。8月份丙烯市场价格重心小幅上移,并且受下游环氧丙烷价格大涨提振,山东丙烯市场价格阶段性突破七千大关,不过持续时间较短。7000元/吨对于8月份的丙烯市场来说仍是一个较为明显的阻力价位。不过进入9月份以来,山东丙烯市场价格重心突破七千大关并长期维持,7000元/吨实现了由阻力价位到支撑价位的顺利转变。

图2

  丙烯价格重心持续上移主要得益于供需面的良好支撑。供应面,外盘及东北丙烯货源供应持续偏紧。8月底至9月初,山东齐旺达、东营石化等炼厂进入全厂检修。山东丙烯生产企业库存压力多数可控,挺市意愿相对较强。需求面,二季度起,聚丙烯、丁辛醇、环氧丙烷等主力下游产品价格轮番上涨,对丙烯市场价格形成接力支撑。从丙烯下游开工指数走势来看,5-8月份,丙烯下游开工指数持续上涨,8月份基本涨至年初高点水平,下游装置高位开工对丙烯需求形成稳定支撑。

丙烯主要下游盈利变化情况

单位:元/吨

产品 9月第一周 9月第二周 周涨跌
粉料 384 268 -116
PO 4775 5110 335
正丁醇 -162 103 265
辛醇 74 320 246
丙烯腈 -1604 -1339 265
酚酮 1090 1335 245
丙烯酸 -314 83 397
ECH 2030 2072 42

  9月份,丙烯下游产品整体盈利能力出现回升。9月第二周,8个下游产品中仅有丙烯腈处于亏损状态,其他7个下游产品均为盈利状态。从周对比来看,8个下游产品中仅有PP粉料盈利能力下跌。盈利能力上涨的产品中,PO、辛醇、酚酮、ECH盈利空间继续拉大,并且PO利润迈入五千元以上。前期亏损的正丁醇、丙烯酸也开始扭亏转盈。丙烯腈虽然亏损,但亏损幅度减小。

  如果说8月份丙烯价格重心上涨的主要推手是环氧丙烷,那么9月份丙烯价格重心上涨的主要推手非PP粉料莫属。9月伊始,聚丙烯期现货价格持续上涨,为丙烯市场注入一针强心剂,山东丙烯市场价格以100元/吨/天涨幅突破七千大关。虽然随后聚丙烯市场气氛转淡,国际油价大幅跳水,但丙烯市场价格让利幅度依旧有限,七千关口成为明显的支撑价位。

  从9月第三周的丙烯市场来看,PP粉料市场行情再度转强,下游工厂拿货意愿增加,粉料现货供应稍显紧张,聚丙烯期现货价格呈现涨势,为丙烯市场留有一定上探空间。环氧丙烷价格涨势不减,并且在偏强成本支撑下,丁辛醇市场价格也呈现涨势。近期下游工厂拿货热情提升,丙烯市场价格高位运行为主,叠加中下旬节前备货预期,短线内丙烯市场价格或易涨难跌,需重点关注下游盈利变化。