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丙烯:运输受阻影响大,上下游负荷同步回落
一分快三 韩永、纪宏伟 2020-02-05 15:07:54

  [导语] 受多重因素影响,节后丙烯市场并未出现预期的上涨行情,部分地区价格重心回落,回落幅度不一。市场运输受阻,供需体量同步萎缩,价格对于市场的调节作用弱化,降负荷甚至停工成为大趋势。不过,各地政府及企业针对实际情况,纷纷出台应对措施,后期市场基本面压力或将逐步得到缓解。

  市场价格:价格重心回落,不同区域幅度不一

表1 部分区域或企业丙烯价格对比表

单位:元/吨

区域或企业 1月23日 2月4日 价差 跌幅
山东市场 6815 6600 -215 -3.15%
东北市场 6400 5700 -700 -10.94%
镇海炼化 6750 6600 -150 -2.22%
广州石化 6650 6500 -150 -2.26%

  春节前丙烯价格经历了一波下跌行情,山东丙烯主流价格从7200元/吨跌至6815元/吨,跌幅达5.35%。市场预期节后丙烯市场或将迎来一波反弹行情,但受多重因素影响,节后丙烯价格继续回落,山东丙烯价格继续回落至6600元/吨,较节前跌幅为3.15%。其他区域如东北、华东、华南、华北等市场或企业价格也出现不同幅度下滑,整体市场均受到一定影响。其中,东北市场价格跌幅远大于其他区域,具体原因会在后面提及。

  市场供应:装置纷纷降负荷甚至停工,供应量逐步萎缩

表2 山东部分丙烯生产企业装置运行情况调研统计

单位:万吨

市区 样本数 总产能 影响产能 开工状态
东营 11 74 31.5 多数企业降负2-3成,部分直接停工,部分维持最低负荷运行,更有部分生产企业因上游汽柴油库存承压面临随时停工风险
淄博 4 37.5 17.5 部分降负3-5成,个别停工
菏泽 1 19.5 4.8 上游汽柴油库存承压,丙烯暂不做销售计划,随时可能面临停工风险
潍坊 2 16 1.7 负荷稍降

  作为丙烯交易最活跃的地区,山东区域丙烯生产企业节后开工负荷出现明显回落。据卓创不完全统计,目前山东地炼整体开工负荷已降至5成以下,部分企业负荷降至2-3成,也已有少数企业直接停工。目前,山东地炼开工负荷受库存压力上升影响仍在继续回落,丙烯供应量将进一步萎缩。

  其他区域方面,华东地区已有PDH装置出现降负荷情况,其他部分企业也有降负荷计划,但目前整体负荷相对平稳,并未出现如山东地区大面积降负荷的情况。

  市场需求:下游负荷同步下滑,丙烯需求量缩减

表3 部分下游开工情况统计

日期 粉料 PO 正丁醇 辛醇
节前 50.00% 78.80% 73.38% 87.22%
节后 48.60% 73.90% 61.48% 66.57%
环比 -1.40% -4.90% -11.90% -20.65%

  丙烯下游开工负荷也在同步下滑,对于丙烯需求逐步缩减。以丙烯外采需求量最大的几个下游来看,粉料、PO、正丁醇及辛醇节后开工负荷均较节前有不同幅度回落,丙烯需求量也急剧萎缩,对于丙烯市场形成利空影响。目前来看,下游开工负荷仍将继续下滑,丙烯需求量继续萎缩不可避免。

  市场运输:上下游运输皆受阻,导致价格调节作用减弱

  据卓创对于丙烯及下游运输的了解,目前丙烯及下游运输受阻,跨省运输基本停滞,部分地区跨市运输也受到较大影响。由于节前众多运输司机返乡,节后返工受阻,导致很多企业出现有车无司机现象,加重了运输压力。

  正是由于运输受阻,丙烯生产企业所产丙烯难以得到有效消化,从而导致库存压力持续上升。这直接导致丙烯价格调节作用减弱,即便下调丙烯价格,但丙烯依然难以运输。前面提到东北地区丙烯价格跌幅较大,主要原因也是在于东北往华北及山东地区运输中断,导致丙烯消化压力上升;但即便价格回落,丙烯货源依然难以消化。

  丙烯下游运输也受到较大影响。丁辛醇开工负荷之所以出现下滑,主要原因也在于丁辛醇生产企业主要集中在山东地区,而下游消费主要集中在华东地区,运输受阻导致丁辛醇无法从山东运往华东,从而导致丁辛醇生产企业库存压力上升,进而纷纷减产。

  2月4日,山东省交通运输厅发布《关于做好疫情防控期间重要物资运输保障工作有关事项的通知》,省内运输煤炭、油气、一分快三、机械设备、农资等重要工农业生产物资的承运单位或车辆驾驶员可自行打印和填写《新型冠状病毒感染的肺炎疫情防控应急物资及人员运输车辆通行证》(重要物资运输类),随车携带,作为通行依据。此举或将对省内运输形成一定缓解作用,具体情况请关注后续报道。

  市场预测:短期内基本面仍将疲软,政策保障促使好转迹象出现

  价格方面,由于价格调节作用弱化,因此预计近期市场价格暂不会出现明显变动,部分区域部分企业或将有下调价格的预期。供需方面,丙烯供需体量将继续同步缩减,负荷调节将成为上下游企业最主要的应对措施。运输方面,部分地区出台保障运输的政策,但执行情况尚不明确,短期内运输受阻情况仍将延续,但或将逐步得到缓解。综合来看,短期内丙烯行情及基本面情况仍将较为疲软,但有逐步好转的迹象;市场不必过于恐慌,可以在统一要求下根据自身实际情况作出灵活调整,最大程度降低影响。

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