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孔颖杰 :基本面多空博弈,消息面层出不穷,节后苯乙烯市场何去何从
一分快三 李春燕 2019-09-29 16:23:13

   [导语]:伴随着沙特遇袭,近期苯乙烯市场喜迎国庆,期货正式于926日在大连商品交易所挂牌上市。而市场消息面层出不穷,928日韩国运载苯乙烯的危化品船只被爆出发生作业事故。同时,苯乙烯基本面也在悄然变化,接下来我们一一梳理。

节后主港库存增加概率大

表 1 近期华东主港已到船统计

船名 数量(吨) 上港 泊位 预到/装船 目前状态
化路翅膀 chemroad wing 12000 科威特 丽天 9月24日 已到
邦加薰衣草bunga lavender 8000 沙特 澄利 9月24日 已到
邦加薰衣草bunga lavender 4000 沙特 华西 9月24日 已到
环球荣耀GLOBAL GLORY 11690 沙特 孚宝 9月25日 已到
轩宁xuanning 3000 台湾 丽天 9月27日 已到
又林龙11woolim dragon 11 3000 韩国 丽天 9月27日 已到
又林龙11woolim dragon 11 2000 韩国 奥菲 9月27日 已到
chem sinyoo 13000 伊朗 丽天 9月27日 已到
合计 56690        

  从上周三至今,据不完全统计船报,华东主港到货量在5.67万吨。截至29日,另有5.9万吨货物在长江口附近、有1.94万吨货物在华南、宁波、日韩等地。而江苏主港将于9月30日到10月3日四天时间内禁止危化品船舶靠泊和装卸货,因此,预计节后主港库存将出现明显累积。

国产量供应先增后降

表 2 国内苯乙烯装置检修计划

所在地 企业名称 产能 检修时间
江阴 江苏双良 42 计划10月10日开始检修,两套装置轮番检修
泰兴 阿贝尔 25 计划10月15日开始检修,预计检修30-40天
安庆 安庆石化 10 计划10月10日开始检修,检修50天
广州 广州石化 8 计划10月10日开始检修,检修40天
  据最新消息,新浦化学年产32万吨苯乙烯装置今日开始投料试车,预计国庆期间将恢复到正常水平。而节后国内苯乙烯工厂多数将于10-15日期间开始停车检修,其中部分生产企业10月合约量减半。因此综合来看,国产量较9月份并没有明显减少。

需求整体平稳有增

表 3 部分EPS生产企业检修计划

公司名称 国庆生产计划
江阴新树工程塑料有限公司 10月1-4日停产放假
宁波新桥一分快三有限公司 10月1-3日停产放假
东莞新长桥塑料有限公司 10月1-4日停产放假
无锡兴达泡塑新材料股份有限公司 9月30日-10月4日停产放假
江苏诚达石一分快三业有限公司 9月30日-10月4日停产放假
常州明谛树脂有限公司 9月30日-10月4日停产放假
台达一分快三中山有限公司 10月1-3日停产放假
江苏嘉盛新材料有限公司 10月1-4日停产放假
新疆蓝山屯河一分快三有限公司 10月1日-7日停产放假
天津嘉泰伟业一分快三有限公司 9月29日-10月2日停产放假
沈阳正兴新材料有限公司 10月1-3号停产放假
南京法宁格节能科技股份有限公司 10月1-3号停产放假

  节日期间,下游EPS生产企业多有3-5天的检修期,节后将逐步恢复正常。而PS惠州仁信另一条生产线将于节后重启,但奇美负荷将略降,广州石化停车检修,因此预计PS整体开工稳定为主。ABS海江装置预计将于节后重启,且天津大沽负荷将于节后增加。

  2019年以来下游工厂原料库存都维持较低库存,多以刚需采买为主。预计节日期间生产所需多在节前补充,节后业内多视价格适量回补为主。近日有部分下游工厂提前买入10月下纸货,价格多在8500-8580元/吨。

期现价差缩窄预示现货走弱、期货走强

图 1

  观察近期苯乙烯期现货市场走势,现货和N+1的价差出现明显缩窄。而今日市场现货走强,10月下期货同步上涨。业内部分商家执行买10月下卖现货操作。

消息面错综复杂

  继沙特遇袭后,9月28日上午,一艘名为 STOLT GROENLAND的化学品船只在韩国蔚山,靠泊作业时发生重大爆炸事故。据悉,该船9号罐中货物为苯乙烯,数量尚不明确。从目前了解情况来看,码头并没有烧坏,预计该港将于不久后恢复正常作业,但近日或将会短期封港调查。以上均为业内观点,目前韩国方面尚未出具任何官方报道,具体影响还需进一步观测。

  另外,据中国经济网报道,28日晚间,胡塞武装宣布在过去的72小时内对沙特发动大规模袭击,袭击对沙特原油供应尚需关注。

结论:

  排出外部消息面的影响,仅就基本面来看,随着高速限行时间的临近,市场现货交易活跃度预计将逐步下降。虽韩国船只事故会提振买盘跟进意向,但预计节前市场将难有较大幅度的变化。节后,预计下游需求将逐步恢复,但买盘跟进或将维持刚需采买的节奏。且部分下游工厂提前买入10月下纸货以对冲涨价风险。再结合节后主港累库的局面,预计节后市场先偏弱震荡,后在需求逐步跟进的预期下,价格有上涨可能。但若中东战局爆发,油价上涨,则国内苯乙烯市场价格上涨概率较大。